逾五成股票持股集中度下降

　　在138只股票中，我们剔除二季度上市的公司，并且考虑到数据的可比性，剔除二季度流通股本增加的公司（即排除了限售股上市的情形），对剩余的69只股票统计了持股集中度。数据表明，29只股票的集中度有所增加，占比42%，而38只股票的集中度出现下降，占比55%。对比来看，股份减持的倾向性更大一些，反映了大小非与机构投资者对未来预期趋于谨慎。

　　就集中度上升的股票来看，有9只股票的前十大流通股东合计持股数量增幅超过30%，分别为云海金属(002182,股吧)、东方钽业(000962,股吧)、宁波银行(002142,股吧)、合肥三洋(600983,股吧)、中兵光电(600435,股吧)、金风科技(002202,股吧)、飞亚达A、天药股份(600488,股吧)、茂化实华(000637,股吧)。其中既有个人或法人增持的因素，也有机构投资者大幅增持的因素。如宁波银行是得到了瑞士信贷的大举介入，金风科技是得到了各家基金不同程度的增持，云海金属虽有基金增持的因素，但更多的是因为个人投资者大举介入名列第一大流通股东。

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　　就集中度下降的股票来看，有8只股票的前十大流通股东合计持股数量减幅超过20%，其中包括云内动力(000903,股吧)、亿阳信通(600289,股吧)、顺络电子(002138,股吧)、金岭矿业(000655,股吧)等。

　　机构增持两大行业股票

　　对138家公司的半年报，我们统计了基金、券商（含理财产品）、QFII、社保、保险公司共计五大机构持有流通股份的情况。在138只股票中，机构涉足95只股票，其中20只股票的合计持股比例在20%以上。从这20只机构重仓股来看，基本属于两大类主题：弱周期的防御性行业，如康缘药业(600557,股吧)、科华生物(002022,股吧)等医药生物股，小商品城(600415,股吧)、重庆百货(600729,股吧)等商业零售股；政策大力扶持的景气行业，如鲁阳股份(002088,股吧)、柳化股份(600423,股吧)等节能减排股，特变电工(600089,股吧)、华仪电气(600290,股吧)等电气设备股。上述这些行业也算是当前弱市中屈指可数的预期相对明确的行业。

　　从持股变动来看（考察流通股持有比例的变动），除房地产股（如保利地产(600048,股吧)、苏宁环球(000718,股吧)）、有色金属股（如锡业股份(000960,股吧)）被大幅减持外，其他一些被过度炒作或者行业环境发生变化的公司也被显著减持，如三友化工(600409,股吧)、烟台万华(600309,股吧)、晋西车轴(600495,股吧)、万东医疗(600055,股吧)等。

　　机构明显增持的个股包括合肥三洋（持股比例增加10个百分点）、国统股份(002205,股吧)（增加9.4个百分点）、兴发集团(600141,股吧)（增加9.2个百分点）、天药股份（增加8个百分点），以及康缘药业、金风科技、荣信股份(002123,股吧)等。以上特征也表明了机构回避周期性个股，立足防御、在个别景气行业寻求主动的投资思路。

　　个股筹码分散现象明显

　　在138只股票中，剔除二季度上市的公司，统计其余131只股票股东户数的变动情况。结果表明，67只股票股东户数减少，占比51%，64只股票股东户数增加，占比49%。就这一指标而言，筹码分散的情形并没有想象中那么严重，不过，具体到个股来看形势则不容乐